受疫情的影響，紅棗的春節(jié)消費(fèi)受到影響，庫(kù)存上升，壓制價(jià)格。但是在成本支撐下，市場(chǎng)難以出現(xiàn)較大的跌幅，近期紅棗價(jià)格將延續(xù)振蕩運(yùn)行。

紅棗成交清淡，庫(kù)存上升

根據(jù)往年紅棗現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行規(guī)律來(lái)看，每年10月底至來(lái)年1月初，由于紅棗集中上市，充足的現(xiàn)貨對(duì)市場(chǎng)形成沖擊，紅棗的價(jià)格將會(huì)跌至每年的低點(diǎn)。進(jìn)入1月中旬，隨著春節(jié)的臨近，消費(fèi)者開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)紅棗作為年貨，紅棗迎來(lái)每年的消費(fèi)旺季，價(jià)格也隨之緩慢回升。這種價(jià)格偏強(qiáng)的走勢(shì)往往能夠維持到4月底，直到水果集中上市和端午節(jié)備貨結(jié)束。今年受新冠肺炎疫情的影響，紅棗的這種季節(jié)性的運(yùn)行規(guī)律被打破。1月底，受疫情的影響，政府對(duì)武漢進(jìn)行了封城，之后全國(guó)各地對(duì)人員流動(dòng)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行了管制，紅棗的大宗貿(mào)易基本上停滯、終端零售也受到了極大的影響，引發(fā)了旺季不旺。3月以來(lái)，全國(guó)各地開(kāi)始陸續(xù)復(fù)工，但是紅棗加工企業(yè)復(fù)工的比例仍然不高，市場(chǎng)大宗貿(mào)易更是交投清淡，這使得目前紅棗的庫(kù)存要顯著高于往年。由于紅棗在冷藏的條件下，能夠保存兩年以上，不會(huì)出現(xiàn)新鮮果腐敗的現(xiàn)象。這使得目前的現(xiàn)貨拋壓較大，紅棗的價(jià)格重心下移。

市場(chǎng)支撐因素較少

棗樹(shù)開(kāi)花要到5月，目前種植方面并沒(méi)有太多的支撐因素。市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在非洲蝗災(zāi)以及新疆的運(yùn)輸情況。

一方面，非洲蝗蟲(chóng)飛至印度、巴基斯坦之后產(chǎn)卵，未來(lái)數(shù)月可能會(huì)迎來(lái)大爆發(fā)。印度地理上距離新疆較近，市場(chǎng)擔(dān)憂蝗災(zāi)會(huì)對(duì)新疆的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生影響，并且傳言之前的蝗蟲(chóng)已經(jīng)進(jìn)入新疆。據(jù)了解，蝗蟲(chóng)不能忍受14℃以下的低溫，目前南疆喀什、阿克蘇等地溫度最低在0℃左右，蝗蟲(chóng)不可能存活。新疆和印度有平均海拔在5000米以上的昆侖山和天山阻隔，蝗蟲(chóng)能夠大量飛入新疆的概率極低，因此蝗災(zāi)對(duì)新疆棗樹(shù)的影響可能極低。

另一方面，新疆紅棗除當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的正常備貨之外，在每年五月之前基本都會(huì)運(yùn)至內(nèi)地。由于疫情期間的交通管制，導(dǎo)致新疆通貨無(wú)法流入內(nèi)地進(jìn)行加工，這會(huì)客觀上造成免洗棗數(shù)量不足的問(wèn)題。目前新疆的鐵路、公路運(yùn)輸已經(jīng)恢復(fù)，紅棗的國(guó)內(nèi)貿(mào)易將會(huì)逐漸開(kāi)啟，結(jié)構(gòu)性的原料供應(yīng)受限的問(wèn)題將會(huì)消除。

紅棗下行空間有限

受新冠肺炎疫情在國(guó)內(nèi)以及全球蔓延的影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)都將出現(xiàn)下滑，這使得大宗商品整體上出現(xiàn)了下滑，化工品受油價(jià)暴跌的影響更是大多創(chuàng)出多年新低。但是農(nóng)產(chǎn)品因?yàn)榇嬖趧傂瑁瑑r(jià)格相對(duì)更為抗跌。在世界主要經(jīng)濟(jì)體紛紛降息的大背景，后續(xù)國(guó)內(nèi)降息的概率較大。在通脹回升的影響下，農(nóng)產(chǎn)品不宜過(guò)分看空。我們了解的紅棗倉(cāng)單成本在10800元/噸左右，因此目前的價(jià)格可能會(huì)刺激部分企業(yè)在盤(pán)面買(mǎi)入，這進(jìn)一步制約了紅棗下行的空間。

綜上所述，目前紅棗現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，市場(chǎng)也進(jìn)入消息真空期，難以出現(xiàn)趨勢(shì)性的行情。目前紅棗價(jià)格還是以振蕩的思路為主，只是振蕩區(qū)間相較疫情之前要縮窄和下移。考慮到現(xiàn)貨庫(kù)存高于往年，如果紅棗價(jià)格再次反彈至倉(cāng)單成本10800元/噸這一價(jià)位附近，建議嘗試布置空單。如果價(jià)格能夠跌至10000元/噸附近，則可以背靠這一線布置多單。（ 期貨日?qǐng)?bào) ）